中國(guó)法院網(wǎng)訊   購(gòu)入權(quán)證后在規(guī)定的行權(quán)期內(nèi)通過證券公司委托上交所的交易系統(tǒng)行權(quán)，卻因證券公司交易系統(tǒng)時(shí)間與上交所系統(tǒng)主機(jī)不一致而致行權(quán)失敗。權(quán)證持有人將證券公司及其營(yíng)業(yè)部、上交所、登記結(jié)算公司、認(rèn)購(gòu)權(quán)證發(fā)行人等一起告上了法庭。

上海市第一中級(jí)人民法院近日對(duì)這起新類型證據(jù)衍生品交易糾紛案件作出一審宣判，判決證券營(yíng)業(yè)部賠償權(quán)證持有人行權(quán)失敗的直接損失，證券公司承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任人民幣343,890元及相關(guān)利息損失，其余訴訟請(qǐng)求則未予支持。

2003年12月23日，侯女士與光大證券惠州營(yíng)業(yè)部簽訂《證券交易代理委托協(xié)議書》等系列文件，開立了資金賬戶，選擇自助委托方式委托光大證券惠州營(yíng)業(yè)部代理證券交易業(yè)務(wù)。此后侯女士一直在光大證券惠州營(yíng)業(yè)部進(jìn)行證券買賣。2006年4月2日，邯鋼集團(tuán)作為系爭(zhēng)權(quán)證發(fā)行人于發(fā)表股票認(rèn)購(gòu)權(quán)證上市公告書。公告書稱，邯鋼集團(tuán)發(fā)行以邯鄲鋼鐵流通A股股票為標(biāo)的證券的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，將于2006年4月7日在上海證券交易所掛牌交易。該權(quán)證行權(quán)日為權(quán)證存續(xù)期內(nèi)最后五個(gè)交易日，即2007年3月29日至4月4日的5個(gè)交易日，并將其持有的擬用于認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)的股份在上登公司辦理履約擔(dān)保手續(xù)。侯女士在認(rèn)購(gòu)權(quán)證存續(xù)期內(nèi)以3.81元/份購(gòu)買JIB1權(quán)證91000份。到2007年4月4日，侯女士在下午14時(shí)59分33秒（即當(dāng)日交易結(jié)束時(shí)點(diǎn)前27秒）以行權(quán)價(jià)格2.73元/股向下埔路營(yíng)業(yè)部申報(bào)行權(quán)。下埔路營(yíng)業(yè)部確認(rèn)侯女士的委托指令申報(bào)成功，并通過其自身交易系統(tǒng)向上交所交易主機(jī)進(jìn)行了傳輸和申報(bào)，但上交所沒有收到該申報(bào)，致使侯女士行權(quán)失敗，91000份認(rèn)購(gòu)權(quán)證被注銷，不再具有價(jià)值。侯女士訴請(qǐng)本案五被告連帶返還侯女士認(rèn)購(gòu)權(quán)證的成本價(jià)款346710.00元，及連帶賠償侯女士可得利益損失410410.00元。

一中院認(rèn)為，侯女士?jī)H與光大證券下埔路營(yíng)業(yè)部與光大證券存在證券交易代理關(guān)系，與其余被告無直接合同關(guān)系，因此駁回侯女士對(duì)其余被告的訴請(qǐng)回。上交所提供的最后三十秒交易申報(bào)清單中并不存在侯女士的申報(bào)，由此可以斷定，光大證券惠州營(yíng)業(yè)部的交易系統(tǒng)時(shí)間與交易所主機(jī)時(shí)間存在誤差，侯女士進(jìn)行行權(quán)申報(bào)時(shí)交易所主機(jī)已經(jīng)關(guān)閉，不再接受任何申報(bào)。因此，光大證券惠州營(yíng)業(yè)部的交易系統(tǒng)時(shí)間遲于交易所主機(jī)時(shí)間是導(dǎo)致侯女士行權(quán)申報(bào)不成功的直接原因。侯女士尾盤行權(quán)的行為符合交易規(guī)則，券商應(yīng)當(dāng)根據(jù)上交所交易規(guī)則和交易會(huì)員的有關(guān)承諾，承擔(dān)其自身交易系統(tǒng)時(shí)間與交易所系統(tǒng)主機(jī)不一致導(dǎo)致交易失敗的風(fēng)險(xiǎn)，投資者行權(quán)失敗的損失計(jì)算應(yīng)以認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的證券交付價(jià)格的差額為依據(jù)。

法院遂作出前述判決。

法官點(diǎn)評(píng)：

這起個(gè)案的處理在一定程度上對(duì)券商起到了警示作用。根據(jù)上交所交易規(guī)則的規(guī)定，依據(jù)交易規(guī)則達(dá)成的交易，其交易結(jié)果以上交所交易主機(jī)記錄的成交數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。上交所的交易會(huì)員在進(jìn)行集中交易時(shí)，曾出具集中交易報(bào)備承諾書，承諾因自身電腦主機(jī)系統(tǒng)發(fā)生故障而產(chǎn)生的一切法律后果均由其承擔(dān)全部責(zé)任。鑒于交易規(guī)則的普遍約束力和公開性，以及保證交易時(shí)間的一致性，券商應(yīng)當(dāng)切實(shí)遵守交易規(guī)則、履行相關(guān)承諾，及時(shí)采取措施保證交易系統(tǒng)時(shí)間與交易所交易系統(tǒng)主機(jī)時(shí)間的一致。從另一方面來說，提醒投資者注意，在系爭(zhēng)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的最后一個(gè)行權(quán)日的最后時(shí)段提出行權(quán)申報(bào)，并采用電話委托方式，客觀上將增大行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。